Glossario

S

Saldo corretto per il ciclo economico

Il saldo dei conti pubblici corretto per gli effetti del ciclo economico fornisce una stima del saldo che si registrerebbe qualora il sistema economico si collocasse sul suo sentiero di crescita tendenziale, senza presentare fluttuazioni cicliche.

Saldo delle operazioni correnti con il resto del mondo

Nella contabilità nazionale, è l’eccedenza delle entrate sulle uscite del paese per le transazioni correnti con l’estero (merci, servizi, redditi dei fattori e trasferimenti correnti).

Saldo finanziario

Differenza tra il flusso complessivo delle attività finanziarie e quello delle passività dei diversi settori istituzionali. Concettualmente corrisponde all’accreditamento o all’indebitamento netto del conto del capitale della contabilità nazionale. Discrepanze tra questi due saldi possono essere determinate dalle diverse fonti utilizzate.

Saldo primario

Saldo dei conti pubblici, calcolato al netto degli interessi passivi.

Saldo strutturale

Saldo dei conti pubblici calcolato al netto degli effetti del ciclo economico e delle misure temporanee. Nelle analisi della Banca d’Italia gli effetti del ciclo economico sono stimati sulla base di una metodologia, descritta nella Relazione annuale sul 2000 (cfr. il paragrafo: La politica di bilancio del 2000 del capitolo C); essa tiene conto, oltre che del livello del prodotto, anche della sua composizione e della distribuzione del reddito. I criteri seguiti per identificare le misure temporanee sono descritti nella Relazione annuale sul 2006 (cfr. il paragrafo: L’indebitamento netto nel 2006 del capitolo 11).

Saldo tendenziale

Saldo dei conti pubblici valutato nell’ipotesi di assenza di interventi da parte dell’autorità responsabile della politica di bilancio.

Sandbox regolamentare

Uno dei facilitatori di innovazione della Banca d'Italia, sotto il coordinamento del Comitato FinTech del Ministero dell'Economia e delle finanze. Spazio di sperimentazione che consente agli operatori di testare, nell'ambito di un piano concordato e monitorato dall'autorità competente, prodotti o servizi innovativi nei settori bancario, finanziario e assicurativo.

Science Based Targets initiative (SBTi)

Organizzazione senza scopo di lucro nata nel 2015 dalla collaborazione tra il Carbon Disclosure Project (CDP), il Global Compact delle Nazioni Unite, il World Resources Institute (WRI) e il World Wide Fund for Nature (WWF). SBTi supporta le imprese e le istituzioni finanziarie nella definizione di obiettivi di riduzione delle emissioni di gas serra coerenti con la scienza climatica mediante la pubblicazione di metodologie e la validazione dei target climatici.

SCT Inst

Vedi: SEPA Instant Credit Transfer.

SEC 2010

Nel 2014 i Paesi della UE hanno adottato il nuovo sistema europeo dei conti nazionali e regionali (SEC 2010), che ha sostituito il SEC 95. Tra le principali differenze rispetto alla precedente versione, sono state introdotte innovazioni nelle metodologie e nelle pratiche di compilazione dei conti, nei metodi di misurazione nazionali e nelle fonti statistiche adottate.

Security operations center (SOC)

Centro costituito all'interno di un'azienda o di un ente per erogare servizi di sicurezza informatica su base continuativa. In caso di emergenza lavora in collaborazione con il computer emergency response team (CERT), dove presente.

SEPA (Single Euro Payments Area)

Area unica dei pagamenti in euro in cui il cittadino, l'impresa, la Pubblica amministrazione e ogni altro operatore economico possono effettuare e ricevere pagamenti in euro secondo regole, procedure operative e prassi di mercato uniformi. Alla SEPA aderiscono i paesi della UE e anche altri paesi non appartenenti alla UE. La SEPA rappresenta il naturale completamento del passaggio alla moneta unica per i pagamenti al dettaglio con strumenti diversi dal contante.

SEPA instant credit transfer (SCT Inst)

Bonifico istantaneo in euro in formato SEPA introdotto ufficialmente dallo European Payments Council (EPC) il 21 novembre 2017. Lo schema prevede un tempo massimo di esecuzione per ogni transazione di 10 secondi, con disponibilità del servizio 24 ore su 24 per 365 giorni l'anno. Il limite massimo di importo per transazione è pari a 100.000 euro, con possibilità per i partecipanti di decidere bilateralmente di incrementare il limite di importo e/o di ridurre il tempo di esecuzione.

SEPA request-to-pay (SRTP)

Lo schema SEPA request-to-pay è un nuovo schema di pagamento che consente a consumatori e imprese di richiedere e ricevere pagamenti direttamente dal proprio conto bancario, indipendentemente dalla banca o dal fornitore di servizi di pagamento utilizzato.

SRTP è una funzionalità di messaggistica per richiedere l'avvio di un pagamento, non uno strumento di pagamento. Il suo scopo è anche quello di contribuire a ridurre l'uso del contante e promuovere l'adozione dei pagamenti digitali in Europa.

Servizio del debito

Si riferisce al pagamento degli interessi e delle rate di ammortamento sul debito accumulato.

Settore detentore delle attività monetarie

Nella definizione adottata dal SEBC include gli altri residenti e le altre Amministrazioni pubbliche.

Settore privato

Nei calcoli del risparmio comprende: famiglie, società finanziarie e non finanziarie.

Settori istituzionali

Raggruppamenti di unità istituzionali che manifestano autonomia e capacità di decisione in campo economico-finanziario e che, fatta eccezione per le famiglie, tengono scritture contabili separate. Il Sistema europeo dei conti (SEC 2010) classifica le unità istituzionali in base alla funzione principale e alla tipologia del produttore.

L'articolazione in settori istituzionali dei conti finanziari è la seguente:

1. società non finanziarie. Comprende società e quasi-società private e pubbliche: tra queste ultime figurano le aziende autonome, le Ferrovie dello Stato, le aziende municipalizzate e consortili, le imprese a partecipazione statale, le altre imprese pubbliche. Per quasi-società si intendono quelle unità che, pur essendo prive di personalità giuridica, dispongono di contabilità completa e hanno un comportamento economico separabile da quello dei proprietari; comprendono le società in nome collettivo e in accomandita semplice, nonché le società semplici e di fatto e le imprese individuali con più di cinque addetti;
2. società finanziarie. Si articola in quattro sottosettori:
1. istituzioni finanziarie monetarie (IFM);
2. altri intermediari finanziari. Comprende società di finanziamento, società di intermediazione mobiliare (SIM), società fiduciarie di gestione, fondi comuni non monetari e Sicav, altri organismi di investimento collettivo del risparmio (OICR), altre imprese finanziarie;
3. ausiliari finanziari. Comprende le unità istituzionali la cui funzione principale consiste nell'esercitare attività strettamente connesse all'intermediazione finanziaria, ma non costituenti esse stesse intermediazione finanziaria. Vi appartengono autorità centrali di controllo dei mercati finanziari, quali la Commissione nazionale per le società e la borsa (Consob) e l'Istituto di vigilanza sulle assicurazioni (Ivass), enti vari preposti al funzionamento dei mercati, associazioni tra banche e tra imprese finanziarie e assicurative, società che gestiscono fondi comuni, mediatori e promotori finanziari, agenti di cambio con più di un addetto;
4. imprese di assicurazione e fondi pensione;
3. Amministrazioni pubbliche. Si articola in tre sottosettori:
1. Amministrazioni centrali;
2. Amministrazioni locali;
3. Enti di previdenza e assistenza sociale;
4. famiglie e istituzioni senza scopo di lucro al servizio delle famiglie (Isp). Comprende gli individui o i gruppi di individui nella loro funzione di consumatori o in quella di produttori di beni e servizi, purché il loro comportamento economico e finanziario non sia tale da configurare una quasi-società;
5. resto del mondo.

SGR

Vedi: Società di gestione del risparmio.

SIA spa

Vedi: Società interbancaria per l'automazione.

SIA/BI-Comp

Clearing and settlement mechanism (CSM) nel quale le funzioni di scambio delle informazioni di pagamento sono svolte dall'automated clearing house (ACH) gestita da SIA spa e la compensazione e il regolamento avvengono tramite il sistema BI-Comp gestito dalla Banca d'Italia. Il CSM ha cessato l'operatività a seguito dell'incorporazione di SIA nella società Nexi Payments spa.

Sicaf

Vedi: Società di investimento a capitale fisso.

Sicav

Vedi: Società di investimento a capitale variabile.

Sicurezza cibernetica

Condizione in cui il cyberspazio risulta protetto - grazie a idonee misure di sicurezza fisica, logica e procedurale - rispetto a eventi di natura volontaria o accidentale, consistenti nell'acquisizione o nel trasferimento indebito di dati, nella loro modifica o nella distruzione illegittima o nel blocco dei sistemi informativi. Le misure di sicurezza informatiche includono: audit di sicurezza, gestione degli aggiornamenti (patches) di sicurezza, procedure di autenticazione, gestione degli accessi, analisi del rischio informatico, rilevazione e reazione a incidenti e ad attacchi informatici, mitigazione degli impatti, recupero delle componenti oggetto di attacco, addestramento e formazione del personale, nonché verifica e potenziamento della sicurezza fisica dei locali dove sono collocati i sistemi informativi e di comunicazione.

Significant institutions (SI)

Banche sottoposte alla vigilanza diretta della BCE secondo i criteri definiti nel regolamento quadro del Meccanismo di vigilanza unico (Single Supervisory Mechanism, SSM).

Single Supervisory Mechanism (SSM)

Vedi: Meccanismo di vigilanza unico

Sistema ancillare

Sistema gestito da un soggetto insediato nello Spazio economico europeo (SEE), sottoposto a vigilanza e/o sorveglianza da parte di un'autorità competente e che osserva gli obblighi di sorveglianza per l'ubicazione delle infrastrutture che offrono servizi in euro. Nei sistemi ancillari si effettuano lo scambio e/o la compensazione dei pagamenti e degli strumenti finanziari e le relative obbligazioni monetarie sono regolate in T2.

Sistema monetario europeo (SME)

Accordo di cooperazione monetaria tra i paesi della UE, entrato in vigore il 13 marzo 1979 e cessato il 31 dicembre 1998 con l'inizio della terza fase della UEM, avente come obiettivo la creazione di un'area di stabilità monetaria in Europa. Esso comprendeva: l'istituzione dell'ECU quale unità di conto e strumento di riserva e di regolamento nella UE, amministrato dal Fondo europeo per la cooperazione monetaria fino al 31 dicembre 1993 e successivamente dall'Istituto monetario europeo (IME); i meccanismi di cambio e di intervento (accordi europei di cambio, AEC); il sostegno finanziario a breve termine e il concorso finanziario a medio termine; meccanismi comunitari per il finanziamento della bilancia dei pagamenti.

Sistema monetario europeo 2

(SME2; vedi: Accordi europei di cambio II)

Sistema per la trasmissione telematica di dati (Sitrad)

Infrastruttura telematica che consente la trasmissione tra i partecipanti dei dati e dei flussi informativi connessi con l'esecuzione di operazioni bancarie e finanziarie. Sitrad si basa sull'utilizzo di infrastrutture tecnologiche di rete e standard di colloquio condivisi, nonché sull'operatività di centri applicativi che svolgono funzioni di elaborazione. Il sistema è disciplinato dalla Convenzione per la partecipazione al sistema per la trasmissione telematica di dati approvata dal Comitato direttivo della Convenzione interbancaria per l'automazione (CIPA), dalle deliberazioni assunte dalla CIPA e dai regolamenti emanati dall'ABI e da Bancomat spa.

Sitrad

Vedi: Sistema per la trasmissione telematica di dati.

Società di gestione armonizzata

Società con sede legale e direzione generale in uno Stato membro della UE diverso dall'Italia, autorizzata - ai sensi delle direttive comunitarie in materia di organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) - a prestare il servizio di gestione collettiva del risparmio.

Società di gestione del risparmio (SGR)

Società con sede legale e direzione generale in Italia autorizzata alla gestione di organismi di investimento collettivo del risparmio (OICR) e dei relativi rischi.

Società di gestione UE

Società autorizzata alla gestione di organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) in uno Stato della UE diverso dall'Italia.

Società di investimento a capitale fisso (Sicaf)

Organismo di investimento collettivo del risparmio (OICR) chiuso costituito in forma di società per azioni a capitale fisso con sede legale e direzione generale in Italia avente per oggetto esclusivo l'investimento collettivo del patrimonio raccolto mediante l'offerta di proprie azioni e di altri strumenti partecipativi.

Società di investimento a capitale variabile (Sicav)

Organismo di investimento collettivo del risparmio (OICR) aperto costituito in forma di società per azioni a capitale variabile con sede legale e direzione generale in Italia avente per oggetto esclusivo l'investimento collettivo del patrimonio raccolto mediante l'offerta di proprie azioni.

Società interbancaria per l'automazione (SIA spa)

Società nata nel 1978 con sede legale a Milano, attiva nella progettazione, realizzazione e gestione di infrastrutture e servizi tecnologici dedicati a istituzioni finanziarie, banche centrali, imprese e Pubbliche amministrazioni, nelle aree dei pagamenti, della monetica, dei servizi di rete e dei mercati dei capitali e nella fornitura di servizi tecnologici per TARGET2, TARGET2 Securities (sostituiti da marzo del 2023 dai TARGET services), STEP2 e RT1. Dal 1° gennaio 2022 SIA spa è stata incorporata nella società Nexi Payments spa.

Società non finanziarie

(vedi: Settori istituzionali)

Società veicolo

Società che ha per oggetto esclusivo la realizzazione di una o più operazioni di cartolarizzazione e che, in tale ambito, emette strumenti finanziari negoziabili.

Sofferenze

Crediti al valore nominale nei confronti di soggetti in stato di insolvenza (anche non accertato giudizialmente) o in situazioni sostanzialmente equiparabili.

Sofferenze nette

Sofferenze al netto dell’ammontare complessivo delle perdite di valore.

Sofferenze rettificate

Esposizione complessiva per cassa di un affidato verso il sistema finanziario, quando questi viene segnalato alla Centrale dei rischi:

• in sofferenza dall'unico intermediario che ha erogato il credito;
• in sofferenza da un intermediario e tra gli sconfinamenti dall'unico altro intermediario esposto;
• in sofferenza da un intermediario e l'importo della sofferenza è almeno il 70 per cento dell'esposizione complessiva verso il sistema finanziario o vi siano sconfinamenti pari o superiori al 10 per cento;
• in sofferenza da almeno due intermediari per importi pari o superiori al 10 per cento del credito utilizzato complessivo per cassa

Sondaggio congiunturale sul mercato delle abitazioni in Italia

La Banca d'Italia - in collaborazione con Tecnoborsa scpa e con l'Agenzia delle Entrate (Osservatorio del mercato immobiliare, OMI) - conduce un'indagine trimestrale sull'andamento del mercato delle abitazioni in Italia. L'indagine, avviata nel 2009, descrive le opinioni degli operatori sull'andamento delle compravendite di immobili residenziali, delle quotazioni nel trimestre di riferimento rispetto al precedente e sulle prospettive a breve termine locali e nazionali. I principali risultati e dettagli sulla metodologia impiegata sono pubblicati dalla Banca d'Italia nella collana Statistiche. I dati elementari sono disponibili attraverso il sistema di elaborazione a distanza Bank of Italy Remote EXecution (REX) e il laboratorio per l'accesso ai microdati della Banca d'Italia (LabBI).

Sondaggio congiunturale sulle imprese industriali e dei servizi (Sondtel)

Dal 1993 la Banca d'Italia conduce, nel periodo settembre-ottobre, un sondaggio tra le imprese nel quale raccoglie informazioni qualitative sulle tendenze congiunturali. Il campione è in linea di principio coincidente con quello dell'indagine annuale sulle imprese industriali e dei servizi condotta dalla Banca d'Italia all'inizio dell'anno (Indagine sulle imprese industriali e dei servizi, Invind). I principali risultati e dettagli sulla metodologia impiegata sono pubblicati nella collana Statistiche. I dati elementari sono disponibili attraverso il sistema di elaborazione a distanza REX (Bank of Italy Remote EXecution) e il laboratorio per l'accesso ai microdati della Banca d'Italia (LabBI).

Sostituzione

Operazione che consente di estinguere il mutuo presso una banca e di accenderne uno nuovo presso un diverso istituto di credito. A differenza della surroga, la sostituzione permette di ottenere liquidità aggiuntiva.

Spazio economico europeo (SEE)

Costituito nel 1994 da Islanda, Liechtenstein e Norvegia, tre dei quattro Stati membri dell'Associazione europea di libero scambio, e dall'allora Comunità europea (oggi Unione europea), estende a questi tre paesi il mercato unico della UE e le sue quattro libertà fondamentali: la libera circolazione delle merci, dei servizi, dei capitali e delle persone. L'accordo sullo Spazio economico europeo prevede inoltre una cooperazione nei campi della ricerca e dell'istruzione. In compenso, Islanda, Liechtenstein e Norvegia devono adottare la normativa europea riguardante i campi coperti dall'accordo, quali ad esempio la concorrenza, gli aiuti di Stato e la tutela dei consumatori e dell'ambiente. La Svizzera (anch'essa Stato membro dell'Associazione europea di libero scambio) non fa parte del SEE, ma ha stipulato accordi bilaterali con la UE.

Special repo

Vedi: Mercato regolamentato dei pronti contro termine (MTS Italy-segmento Repo).

Spesa netta

Spesa delle Amministrazioni pubbliche al netto di quella per interessi, delle misure discrezionali sul lato delle entrate, della spesa per i programmi dell'Unione europea interamente finanziata dai fondi europei, della spesa nazionale per il cofinanziamento di programmi finanziati dall'Unione, della componente ciclica delle uscite per le indennità di disoccupazione (che includono le erogazioni della Cassa integrazione guadagni), delle misure una tantum e di altre misure temporanee.

Split payment

Meccanismo di contrasto all’evasione fiscale che prevede che le Amministrazioni pubbliche, quando acquistano un bene o un servizio, versino l’IVA direttamente allo Stato anziché al fornitore.

SSM

Vedi: Meccanismo di vigilanza unico

Stabilizzatori automatici

Meccanismi economici, legati a fattori istituzionali, tendenti a contenere le fluttuazioni cicliche. Un esempio è costituito dall’imposta personale sul reddito: data la progressività dell’imposta, un’espansione/una contrazione dell’attività economica determina una crescita/una riduzione del prelievo che attenua la variazione del reddito. Si dicono automatici perché i loro effetti si manifestano in assenza di provvedimenti discrezionali.

Stablecoins

Sottoinsieme della più ampia categoria delle criptoattività il cui valore mira a essere stabile in quanto è generalmente ancorato al valore di una o più valute legali o altre attività. Le stablecoins comprendono i token collegati ad attività (asset referenced token, ART) e i token di moneta elettronica EMT (E-Money Token, EMT).

Start-up innovativa

La definizione normativa di start up innovativa è stata introdotta dalla L. 221/2012 che, recependo il DL 179/2012, ha introdotto uno specifico regime giuridico, fiscale e finanziario per agevolare la nascita e lo sviluppo di giovani società di capitali ad alto contenuto innovativo e tecnologico.

È qualificata come start up innovativa una società di capitali, costituita anche in forma cooperativa, che rientra nella definizione europea di microimpresa, piccola o media impresa, se possiede congiuntamente i seguenti requisiti: (a) è costituita da non più di cinque anni; (b) ha residenza in Italia, o in un altro paese dello Spazio economico europeo ma con sede produttiva o filiale in Italia; (c) ha valore della produzione annua inferiore a 5 milioni di euro; (d) non è quotata in un mercato regolamentato o in una piattaforma multilaterale di negoziazione; (e) non distribuisce e non ha distribuito utili; (f ) ha come oggetto sociale esclusivo o prevalente lo sviluppo, la produzione e la commercializzazione di un prodotto o servizio ad alto valore tecnologico e non svolge in via prevalente attività di agenzia o di consulenza; (g) non è risultato di fusione, scissione o cessione di ramo di azienda.

Deve inoltre rispettare almeno uno dei seguenti altri tre requisiti: (a) sostenere spese in ricerca e sviluppo pari ad almeno il 15 per cento del maggiore valore tra costo e valore totale della produzione; (b) impiegare personale altamente qualificato (almeno un terzo di dottori di ricerca, dottorandi o ricercatori, oppure almeno due terzi con laurea magistrale); (c) essere titolare, depositaria o licenziataria di almeno un brevetto o titolare di un software registrato.

Lo status di start up innovativa è acquisito e mantenuto attraverso l'iscrizione in una sezione speciale del registro delle imprese, subordinata alla presentazione di una dichiarazione annuale di permanenza dei requisiti.

La L. 193/2024 ha modificato la disciplina riducendo a tre anni la durata ordinaria di permanenza nella sezione speciale del registro delle imprese.

Tale permanenza può essere estesa fino a cinque anni, e ulteriormente oltre i cinque anni per la fase di scale up, solo al ricorrere di specifici requisiti aggiuntivi di crescita, innovazione o aumento di capitale previsti dalla legge.

STEP2

Sistema di pagamento paneuropeo che tratta bonifici e addebiti diretti in formato SEPA denominati in euro. Il sistema, noto anche come STEP2-T, è gestito dalla società EBA Clearing, che si avvale della collaborazione di Nexi Payments spa quale partner tecnologico ed è stato classificato come sistema dei pagamenti di rilevanza sistemica con decisione del Consiglio direttivo della BCE del 2014.

Strong Customer Authentication (SCA)

Procedura per convalidare l'identificazione di un utente basata sull'uso di due o più elementi di autenticazione (cd. "autenticazione a due fattori") appartenenti ad almeno due categorie tra le seguenti:

• conoscenza (qualcosa che solo l'utente conosce, come una password o un PIN);
• possesso (qualcosa che solo l'utente possiede, come un token/chiavetta o uno smartphone);
• inerenza (qualcosa che caratterizza l'utente, come l'impronta digitale o il riconoscimento facciale).

Questi elementi (o credenziali di autenticazione) devono essere indipendenti tra loro, in modo che un'eventuale violazione di uno di essi non comprometta l'affidabilità degli altri.

Suptech

Contrazione di Supervisory Technology, ossia l'utilizzo di innovazioni tecnologiche da parte delle autorità di supervisione per migliorare l'efficacia e l'efficienza delle loro attività istituzionali.

Surroga

Operazione con cui il mutuatario trasferisce il debito residuo da una banca a un’altra senza costi aggiuntivi.

Sustainability-linked bonds (SLB)

Obbligazioni le cui caratteristiche finanziarie sono collegate al raggiungimento di obiettivi di sostenibilità prefissati, come la riduzione delle emissioni di gas serra o del consumo di acqua. In genere la caratteristica finanziaria collegata agli obiettivi è il tasso di interesse, che si riduce o rimane invariato in caso di conseguimento degli obiettivi o aumenta nel caso di mancato raggiungimento. A differenza dei green bond, che sono emessi per finanziare uno specifico progetto, i proventi raccolti dagli SLB sono utilizzati dall'emittente per scopi generali.

Swap sui tassi di interesse, sulle valute e sui tassi di inflazione

Operazione consistente nello scambio di flussi finanziari tra operatori secondo determinate modalità contrattuali. Nel caso di uno swap sui tassi di interesse, le controparti si scambiano flussi di pagamento di interessi calcolati su un valore nozionale di riferimento in base a criteri differenziati (ad esempio una controparte corrisponde un flusso a tasso fisso, l'altra a tasso variabile). Nel caso di uno swap sulle valute, le controparti si scambiano specifiche quantità di due diverse valute, restituendole nel tempo secondo modalità predefinite che riguardano sia il capitale sia gli interessi. Nel caso di uno swap sul tasso di inflazione le controparti si scambiano flussi di pagamento calcolati su un valore nozionale di riferimento e sulla base dell'andamento di un determinato indice dei prezzi dei beni di consumo nel periodo di riferimento del contratto (ad esempio una controparte corrisponde un flusso a tasso fisso, l'altra a tasso variabile che dipende dalla variazione dell'indice).

SWIFT

Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunications. È una società cooperativa che fornisce, alle istituzioni finanziarie nel mondo, servizi per l'invio e la ricezione di informazioni sulle transazioni finanziarie eseguite in un ambiente sicuro, affidabile e standardizzato.