N. 964 - La trasmissione dell'allentamento monetario del 2024-25 nell'area dell'euro tramite il canale bancario
Il lavoro esamina l'intensità della trasmissione dell'allentamento monetario iniziato nel giugno 2024 ai tassi sui prestiti e sulla raccolta delle banche dell'area dell'euro. Dopo aver effettuato un confronto descrittivo con l'allentamento del 2008-09, si stima un modello econometrico per valutare la trasmissione delle riduzioni dei tassi ufficiali ai tassi sui prestiti nel confronto con le regolarità storiche.
La trasmissione al costo della raccolta bancaria è stata leggermente più debole rispetto al 2008-09, per effetto della minore sensibilità dei tassi sui depositi a vista. Quella ai tassi sui prestiti alle imprese è risultata lievemente più forte, a causa della percezione da parte delle banche di un contenuto aumento dei rischi. Le stime econometriche mostrano che la trasmissione dell'allentamento iniziato nel 2024 è in linea con quella delle precedenti variazioni dei tassi ufficiali.
Testo della pubblicazione
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17 settembre 2025
(testo in inglese)
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