Il mercato repo è fondamentale per la trasmissione della politica monetaria nell'area dell'euro. Gli episodi di volatilità osservati a fine trimestre negli ultimi anni possono compromettere l'efficace trasmissione della politica monetaria. Tali andamenti sono stati spesso messi in relazione con l'indice di leva finanziaria (leverage ratio - LR), che prevede la segnalazione alla fine del trimestre. Questo lavoro esamina l'effetto dell'LR sull'attività del mercato repo nell'area dell'euro.
L'ampiezza della discesa dei tassi e dei volumi repo osservata alla fine del trimestre è diminuita negli anni recenti. Altre misure di compensazione per il "costo del bilancio" indotto dall'LR non aumentano alla fine del trimestre, né sembrano dipendere dal livello dell'LR. Queste evidenze riducono i timori che i requisiti aggiuntivi dell'LR per le maggiori banche, basati sul calcolo medio giornaliero da giugno del 2021, potrebbero avere effetti negativi sull'attività nel mercato repo.
