N. 1536 - Gli effetti reali della trasmissione della politica monetaria attraverso il canale del tasso variabile
Il lavoro esamina il ruolo dell'indebitamento a tasso variabile delle imprese nella trasmissione della politica monetaria nell'area dell'euro. A tale fine si utilizzano microdati per valutare l'impatto dell'aumento del costo del debito sulle decisioni di investimento delle aziende dei principali paesi dell'area durante la restrizione monetaria del biennio 2022‑23.
L'indebitamento a tasso variabile delle imprese influisce in modo significativo sulla trasmissione della politica monetaria. Vi è una relazione negativa tra la quota di debito a tasso variabile e gli investimenti, che si intensifica all'aumentare del costo del debito. Si stima che nel periodo esaminato l'aumento dei tassi ufficiali abbia ridotto gli investimenti delle imprese con debito quasi interamente a tasso variabile in misura molto più marcata rispetto a quanto osservato per le società con debito esclusivamente a tasso fisso.
Testo della pubblicazione
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17 giugno 2026
(testo in inglese)
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