N. 1529 - Analisi del trasferimento dei profitti delle imprese italiane attraverso i finanziamenti infragruppo

Temi di discussione (Working Papers)
di Nadia Accoto, Federica Daniele e Valerio Della Corte
Aprile 2026
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I gruppi multinazionali possono usare i prestiti infragruppo per trasferire profitti verso giurisdizioni a bassa tassazione al fine di ridurre il carico fiscale complessivo del gruppo. Questo lavoro fornisce nuove evidenze sull'entità di tale canale analizzando la struttura dell'indebitamento dei gruppi con presenza in Italia nel periodo 2013-22, e confrontando i tassi di interesse sui prestiti ricevuti da imprese estere appartenenti al gruppo con quelli relativi ai prestiti ricevuti da imprese non facenti parte del gruppo.

Le imprese appartenenti a gruppi con affiliate collocate in paradisi fiscali e con margini di profitto più elevati mostrano un ricorso all'indebitamento infragruppo maggiore rispetto a fonti di finanziamento alternative e con tassi di interesse più alti. L'ammontare stimato di tassazione societaria effettivamente elusa in Italia mediante questo canale è tuttavia modesto.

Testo della pubblicazione

  1. 23 aprile 2026
    N. 1529 - Analisi del trasferimento dei profitti delle imprese italiane attraverso i finanziamenti infragruppo
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    (testo in inglese)

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