N. 1527 - Le conseguenze macroeconomiche delle variazioni nella rischiosità dei titoli di Stato
Il lavoro introduce un indicatore, il FLY (flight-to-safety index), che misura la domanda globale di attività percepite come sicure (safe asset) utilizzando un'analisi testuale di notizie finanziarie. Viene proposto un approccio empirico per misurare le variazioni nel tempo della rischiosità dei titoli sovrani (safety switch) e valutare le implicazioni di tali variazioni per la crescita economica e l'andamento del debito pubblico di varie economie avanzate ed emergenti.
L'indicatore FLY identifica correttamente gli episodi nei quali gli investitori ribilanciano i propri portafogli a favore di attività a rischio contenuto (flight‑to‑safety). Dopo la crisi finanziaria del 2007-08, l'ammontare in circolazione di tali attività è diminuito. Le riduzioni della rischiosità dei titoli sovrani si associano a espansione dell'attività economica e calo del debito pubblico; gli aumenti della rischiosità hanno invece effetti opposti.
Testo della pubblicazione
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21 aprile 2026N. 1527 - Le conseguenze macroeconomiche delle variazioni nella rischiosità dei titoli di StatoPDF 4 MB
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