N. 1520 - Shock macroeconomici e premio a termine dei tassi di interesse negli Stati Uniti

Temi di discussione (Working Papers)
di Kevin Pallara, Luca Rossi e Fabrizio Venditti
Marzo 2026
Go to the english version Cerca nel sito

Il lavoro sviluppa un nuovo modello econometrico per identificare i principali fattori macroeconomici che influenzano il premio a termine dei titoli di stato decennali statunitensi. Il modello viene impiegato su dati giornalieri per esplorare l'andamento del premio dall'inizio della crisi finanziaria fino alla metà del 2025.

L'incertezza sul quadro macroeconomico, il costo di assicurarsi contro il rischio di inflazione e gli shock inattesi della domanda interna statunitense spiegano la gran parte della variabilità giornaliera del premio a termine sui tassi statunitensi. In particolare, l'incertezza svolge un ruolo cruciale poiché rappresenta l'unico shock che genera la ricorrente correlazione negativa osservata tra le aspettative sui tassi a breve e il premio a termine.

Testo della pubblicazione

  1. 17 marzo 2026
    N. 1520 - Shock macroeconomici e premio a termine dei tassi di interesse negli Stati Uniti
    PDF 3 MB

    (testo in inglese)

Sezione di approfondimento