Le famiglie dell'area dell'euro effettuano ingenti investimenti in quote di fondi comuni per diversificare i propri portafogli. Può tuttavia essere difficile per gli investitori individuali scegliere i fondi con il più alto profilo rischio-rendimento, data la complessità del mercato. Il lavoro utilizza dati granulari su un campione molto ampio di fondi comuni aperti detenuti dalle famiglie dell'area per analizzarne, in particolare, i rendimenti e le commissioni.
I fondi comuni la cui clientela è rappresentata in misura prevalente da famiglie dell'area dell'euro applicano commissioni mediamente più elevate rispetto a quelli che vedono una maggiore partecipazione da parte di investitori istituzionali, a parità di altre caratteristiche, e realizzano rendimenti corretti per il rischio relativamente inferiori. Ciò è vero in particolare per i fondi azionari, di più difficile valutazione per gli investitori finanziariamente meno sofisticati.
