N. 960 - Effetti macroeconomici sull'area dell'euro di dazi sulle importazioni
Il lavoro valuta gli effetti macroeconomici di un aumento dei dazi statunitensi sui beni importati, utilizzando un modello dell'economia mondiale che include l'area dell'euro, gli Stati Uniti, la Cina e il resto del mondo. Si considerano sia gli effetti diretti, dovuti alla riduzione del commercio internazionale, sia quelli indiretti, connessi con l'aumento dell'incertezza e il possibile ribilanciamento dei portafogli finanziari internazionali dagli Stati Uniti verso le altre aree economiche.
Gli effetti diretti dei dazi sul PIL dell'area dell'euro sarebbero negativi, più marcati qualora aumentassero anche i dazi europei sui beni statunitensi (retaliation). La maggiore incertezza sulle politiche commerciali ridurrebbe la domanda per investimenti, accentuando ulteriormente il calo del prodotto e riducendo l'inflazione. Un eventuale ribilanciamento dei portafogli internazionali favorirebbe l'attività economica e, tramite l'apprezzamento del cambio, ridurrebbe l'inflazione.
Testo della pubblicazione
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16 settembre 2025
(testo in inglese)
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