N. 698 - Complessità regolamentare, incertezza e rischio sistemico

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di Maurizio Trapanesegiugno 2022

Il lavoro esamina come un'elevata complessità della regolamentazione finanziaria possa condurre a un aumento del rischio sistemico. In una prima parte si evidenzia come i concetti di rischio e incertezza si siano riflessi nei principali framework prudenziali adottati negli ultimi venti anni. Successivamente si analizza la risposta alla crisi finanziaria globale del 2007-08, allo scopo di capire se e in che misura una regolamentazione eccessivamente complessa possa rivelarsi costosa e non ottimale per la prevenzione delle crisi.

Lo studio propone di ampliare l'applicazione della distinzione tra rischio e incertezza alla regolamentazione finanziaria al fine di riequilibrarla verso una maggiore semplicità, senza che questo implichi norme meno stringenti. Per realizzare questo obiettivo si potrebbero aumentare la proporzionalità nelle regole, la complementarità tra le regolamentazioni basate sugli intermediari e quelle basate sulle attività, la flessibilità nel processo di formazione delle norme tra il livello politico e quello regolamentare.

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