N. 1513 - Incertezza, dipendenza dai dati e variabilità dei tassi di interesse

Temi di discussione (Working Papers)
di Vincenzo Cuciniello, Giuseppe Ferrero, Alessandro Notarpietro e Sergio Santoro
Dicembre 2025
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Il lavoro analizza come la comunicazione della banca centrale sul grado di incertezza che accompagna le proprie previsioni macroeconomiche influenzi la reazione dei mercati finanziari alle notizie economiche. L'analisi combina un esercizio empirico per l'area dell'euro con un modello teorico di informazione imperfetta, nel quale né la banca centrale né il settore privato riescono a distinguere in modo esatto la componente persistente dell'inflazione da quella transitoria.

Quanto più alto è il grado di incertezza sulle previsioni macroeconomiche segnalato dalla banca centrale, tanto più elevato è il peso che i mercati finanziari danno alla pubblicazione dei dati macroeconomici nel formulare le proprie attese sul quadro economico futuro e tanto minore è il peso che attribuiscono alla comunicazione della banca centrale.

Testo della pubblicazione

  1. 22 dicembre 2025
    N. 1513 - Incertezza, dipendenza dai dati e variabilità dei tassi di interesse
    PDF 2 MB

    (testo in inglese)