Il lavoro mette in relazione alcune tendenze in atto dalla fine degli anni 80 nell'area dell'euro: (i) la riduzione del potere contrattuale dei lavoratori, (ii) il maggior contributo del numero degli occupati (margine estensivo) rispetto alle ore per occupato (margine intensivo) all'aggiustamento ciclico del fattore lavoro e (iii) l'appiattimento della curva di Phillips. Lo studio propone un modello teorico, sottoposto a verifica empirica sulla base di dati per l'Italia e per l'area dell'euro.
Il modello teorico mostra che tanto minore è il potere contrattuale dei lavoratori, tanto più le imprese reagiscono a variazioni della domanda aggiustando il margine estensivo anziché quello intensivo. Questo riduce le fluttuazioni cicliche dell'inflazione, poiché i costi marginali sono crescenti nel numero di ore per addetto. L'analisi empirica supporta queste conclusioni e mostra che l'indebolimento del potere contrattuale dei lavoratori ha contribuito ad appiattire la curva di Phillips.
Pubblicato nel 2023 in: Journal of the European Economic Association, v. 21, 5, pp. 1905–1943.
