Si analizza la relazione tra inflazione attesa e spesa delle famiglie in regime di alta inflazione (inizio degli anni Novanta) e in periodi di bassa inflazione (2016-19), nei quali ci si concentra sull'acquisto di beni durevoli (automobile). L'uso di informazioni tratte dall'Indagine sui bilanci delle famiglie italiane della Banca d'Italia consente di considerare anche la posizione patrimoniale della famiglia.
In un contesto di alta inflazione e indicizzazione dei redditi, aspettative di maggiore inflazione si sono tradotte in un minor tasso di interesse reale e in una maggiore spesa corrente a discapito di quella futura, specie per le famiglie più giovani e per quelle indebitate. Negli anni più recenti, caratterizzati da bassi tassi di interesse e da una dinamica dei prezzi contenuta, la perdita di potere d'acquisto associata ad attese di inflazione più elevate ha prevalso sugli altri canali di trasmissione, riducendo la propensione ad acquistare beni durevoli.
