Nella prima parte del lavoro si analizza un modello stocastico univariato definito nel continuo (Cox-Ingersoll-Ross(1978)) in cui:
- la term structure è funzione della sola dinamica del tasso a breve privo di rischio;
- l'appropriata misura di rischiosità per i titoli a tasso fisso e a tasso variabile è definita dalla "duration" stocastica.
Nella seconda parte, assunto il tasso sui BOT a 3 mesi come tasso privo di rischio, si ottengono "duration" e prezzi d'equilibrio dei titoli di varia scadenza; per i CCT, in particolare, si distinguono i contributi al rischio da parte delle singole caratteristiche contrattuali.
