N. 975 - Esiste una bolla tecnologica nel mercato azionario statunitense? Evidenze da una procedura di valutazione agnostica

Questioni di Economia e Finanza (Occasional Papers)
di Marco Albori, Valerio Nispi Landi e Marco Taboga
Ottobre 2025
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Il lavoro esamina le valutazioni di borsa delle dieci principali società tecnologiche statunitensi, analizzando in che modo esse siano influenzate dalla redditività attuale e attesa. A tal fine viene applicato un modello basato sui dividendi futuri per stimare i tassi di crescita degli utili impliciti nei prezzi azionari, la cui plausibilità viene poi valutata attraverso un'analisi dei fattori sottostanti.

Le attuali valutazioni azionarie delle società analizzate risultano coerenti con tassi di crescita degli utili in linea con quelli registrati negli ultimi anni o, in alcuni casi, anche sensibilmente inferiori. Il conseguimento dei tassi di crescita impliciti nel modello - sebbene tutt'altro che garantito - non appare improbabile alla luce dei fattori che hanno sostenuto i risultati più recenti.

Testo della pubblicazione

  1. 09 ottobre 2025
    N. 975 - Esiste una bolla tecnologica nel mercato azionario statunitense? Evidenze da una procedura di valutazione agnostica
    PDF 3 MB

    (testo in inglese)

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