N. 110 - Il mercato dei contratti a premio in Italia. Un'applicazione dell'Option Pricing Theory

Nonostante la loro crescente importanza presso le Borse italiane, i contratti a premio risultano ancora poco analizzati. Questo lavoro fornisce dapprima una descrizione del funzionamento del mercato dei premi, al fine di porre in luce le sue particolarità istituzionali rispetto ai mercati esteri delle opzioni su titoli azionari, e quindi una formula per la valutazione dei premi basata su tecniche di arbitraggio analoghe a quelle utilizzate nell'Option Pricing Theory. La verifica empirica della corrispondenza tra premi di mercato e valori teorici offre infine alcune indicazioni sulle possibilità dì arbitraggio tra contratti a premio e a termine fermo e quindi sull'efficienza dei mercati azionari in Borsa.