N. 1010 - Un'attività finanziaria sicura europea? Non senza gli investitori

Questioni di Economia e Finanza (Occasional Papers)
di Giovanni Bonfanti e Juri Marcucci
Giugno 2026
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Il lavoro analizza i motivi per cui i titoli emessi dall'Unione europea, pur essendo molto sicuri, offrono rendimenti più elevati rispetto ai titoli di Stato di paesi come Germania o Francia. In particolare, ci si focalizza sul ruolo che può avere l'esclusione dai principali indici finanziari dei titoli della UE.

I titoli emessi dalla UE sono esclusi da molti indici finanziari e quindi detenuti da una platea relativamente più ristretta di investitori. Questo rende i loro rendimenti più elevati e volatili rispetto a quelli di alcuni paesi membri della UE, soprattutto durante le fasi di tensione finanziaria e nei periodi di aumento dei tassi di interesse. Un pieno riconoscimento dei titoli della UE come titoli sovrani europei, e il loro inserimento nei relativi indici finanziari, ne migliorerebbero liquidità, stabilità e capacità di svolgere il ruolo di attività finanziaria sicura (safe asset) europea.

Testo della pubblicazione

  1. 03 giugno 2026
    N. 1010 - Un'attività finanziaria sicura europea? Non senza gli investitori
    PDF 3 MB

    (testo in inglese)

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