Bilancia dei pagamenti e Conti finanziariAdesione ai nuovi standard internazionali - ottobre 2014

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A partire da ottobre del 2014 i dati della Bilancia dei pagamenti e dei Conti finanziari vengono diffusi secondo i nuovi standard internazionali previsti dal sesto manuale della Bilancia dei pagamenti e della posizione sull'estero (BPM6) e dal Sistema europeo dei conti nazionali e regionali (SEC2010). Il passaggio ai nuovi standard è stato concordato a livello internazionale e ha riguardato nel corso del 2014 tutti i paesi dell'Unione europea.

BPM6

Il sesto manuale della Bilancia dei pagamenti e della posizione patrimoniale sull'estero tiene conto dei mutamenti intervenuti nell'economia mondiale negli anni più recenti: la crescente frammentazione internazionale della produzione, la complessità della struttura delle imprese internazionali, l'accresciuta attenzione agli aspetti finanziari. Le modifiche rispetto agli standard precedenti riguardano definizioni, metodi e misure. Si riportano nel link di seguito le più rilevanti.

L'impatto dei nuovi standard

Con la pubblicazione della Bilancia dei pagamenti e della posizione patrimoniale sull'estero secondo i nuovi standard la Banca d'Italia mette a disposizione anche dati storici ricostruiti per il periodo 1995-2012, con un livello di dettaglio minore per gli anni più lontani. Nel complesso, le revisioni non comportano un sostanziale cambiamento nella valutazione dei rapporti con l'estero del nostro paese, in quanto gran parte delle voci più rilevanti e i saldi principali restano pressoché invariati.

L’applicazione dei nuovi standard ha effetti soprattutto sulle voci del conto corrente. Per quanto riguarda l’interscambio di merci si riducono i flussi sia dal lato delle vendite all’estero (crediti) sia da quello degli acquisti (debiti), a seguito della eliminazione da tale voce delle esportazioni e importazioni lorde connesse al processing; l’effetto netto sul saldo è nel complesso negativo ma estremamente modesto, appena lo 0,01 per cento del PIL all’anno (cfr. tavola per un maggior dettaglio sul 2012, ultimo anno per il quale sono disponibili dati definitivi secondo il BPM5). Nel conto dei servizi le revisioni sui flussi lordi sono invece al rialzo, contenute dal lato dei crediti e lievemente più significative da quello dei debiti, su cui ha un maggiore impatto l’inclusione dei servizi finanziari indirettamente misurati; anche in questo caso l’effetto sul saldo è complessivamente negativo, ed è leggermente più marcato senza peraltro raggiungere lo 0,1 per cento del PIL dell’anno. A seguito di queste revisioni il saldo del conto corrente nel 2012 risulta lievemente più contenuto, di circa 0,1 punti percentuali di PIL.

Revisioni delle principali voci del conto corrente nel 2012 (1)
(differenza tra importo calcolato secondo il BPM6 e importo calcolato secondo il BPM5)
  Crediti Debiti Saldo
  milioni € milioni € milioni € % del PIL
Conto corrente -12.806 -10.504 -2.302 -0,14
Merci -13.453 -13.246 -206 -0,01
Servizi 2.772 3.789 -1.017 -0,06
Redditi primari e secondari (2) -2.125 -1.046 -1.079 -0,07
 
Dati aggiornati a luglio 2015. Note: (1) Si considera il 2012 perché è l'ultimo anno per il quale sono disponibili dati definitivi secondo il BPM5. - (2) Coincidono con la somma delle voci "Redditi" e "Trasferimenti" del BPM5.

SEC2010

I Conti finanziari, compilati dalla Banca d'Italia, subiscono alcune modifiche previste dal nuovo sistema europeo dei conti nazionali - SEC2010, che è entrato in vigore insieme al BPM6.
Il nuovo standard modifica la linea di demarcazione tra società finanziarie e non finanziarie, separando in particolare le holding finanziarie pure da quelle di gestione, e consente una migliore rappresentazione delle transazioni interne al settore finanziario e del ruolo svolto dalle società veicolo. La riclassificazione delle holding comporta una riduzione del debito privato non finanziario per circa 12 miliardi (poco più dello 0,7 per cento del PIL annuo) a fine 2013. La lista degli strumenti finanziari viene ampliata includendo in particolare le riserve per escussione di garanzie standard, le stock option di dipendenti, i diritti dei fondi pensione nei confronti dei gestori dei fondi e i diritti a prestazioni non pensionistiche.

I principali cambiamenti introdotti dal BPM6

Approfondimenti

Il 23 giugno 2014 si è tenuta una presentazione, destinata ai principali utilizzatori delle statistiche, dei cambiamenti di metodologia che riguarderanno la Bilancia dei pagamenti e i Conti finanziari. Giampaolo Oneto, per l’Istat, ha inoltre ricordato le connesse modifiche che riguardano i Conti nazionali.

Le slide delle presentazioni contengono una stima approssimata, per quanto noto e prevedibile al momento, degli effetti principali sulle statistiche stesse.

Riferimenti legislativi e regolamentari