N. 1535 - Trasmissione asimmetrica della politica monetaria nel settore manufatturiero dell'area dell'euro
Il lavoro esamina le modalità di trasmissione della politica monetaria al settore manifatturiero nell'area dell'euro, analizzando possibili asimmetrie tra shock restrittivi ed espansivi. L'analisi utilizza dati mensili su produzione industriale e prezzi alla produzione nel periodo 2003-24 e valuta come le caratteristiche finanziarie e produttive delle imprese influenzino gli effetti della politica monetaria.
Gli shock restrittivi di politica monetaria producono riduzioni persistenti della produzione e dei prezzi.
Quelli espansivi ne determinano aumenti più contenuti e di minore durata. Le restrizioni monetarie incidono di più sui settori dei beni intermedi e capitali rispetto a quello dei beni di consumo; l'impatto è inoltre più marcato nelle industrie con imprese maggiormente indebitate e nel comparto dei beni durevoli, la cui domanda è più sensibile alle variazioni dei tassi di interesse.
Testo della pubblicazione
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17 giugno 2026
(testo in inglese)
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