N. 1512 - Nuove evidenze sui moltiplicatori di bilancio al variare della posizione ciclica
Il paper analizza l'andamento dei moltiplicatori di bilancio, adottando un approccio econometrico che permette di valutare i cambiamenti del moltiplicatore con continuità lungo il ciclo economico. Tale approccio si differenzia da quello adottato in gran parte delle stime precedenti, che si basano sul confronto di regimi alternativi (espansione o recessione), e consente di cogliere con maggiore precisione l'impatto degli stimoli di bilancio lungo l'intero spettro delle condizioni macroeconomiche, dalle recessioni profonde alle forti espansioni.
Utilizzando dati statunitensi, l'analisi indica che il moltiplicatore della spesa pubblica per beni e servizi varia sensibilmente lungo il ciclo, passando da valori prossimi allo zero nelle fasi espansive fino a valori poco inferiori all'unità quando l'economia opera al di sotto del potenziale.
Testo della pubblicazione
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22 dicembre 2025
(testo in inglese)
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