N. 1351 - Una rivisitazione dei vantaggi di un'unione fiscale
il canale fiscale federale di condivisione del rischio al ribasso negli Stati Uniti
La letteratura finanziaria differenzia da tempo tra misure di rischio standard e al ribasso. Tuttavia, questa distinzione non è stata finora considerata dalla letteratura sulla condivisione del rischio macroeconomico. Nel lavoro vengono adattate misure di rischio al ribasso sviluppate per applicazioni relative ai rendimenti azionari all'utilizzo per previsioni macroeconomiche e si propone una nuova metodologia per stimare i canali di condivisione di tale rischio.
Il lavoro mostra che la condivisione sia del rischio standard sia di quello al ribasso fra Stati americani attraverso il bilancio federale è notevolmente più elevata di quanto stimato in alcune precedenti ricerche. Si dimostra inoltre che la corrispondente importanza a lungo attribuita al canale del mercato dei capitali è invece interamente riconducibile all’effetto del deprezzamento del capitale, non considerato in precedenza.
Testo della pubblicazione
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19 ottobre 2021
il canale fiscale federale di condivisione del rischio al ribasso negli Stati Uniti
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