N. 24 - La "crescita-a-rischio" in Italia durante la pandemia di Covid-19

di Piergiorgio Alessandri e Antonio Di Cesare
Marzo 2021
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Sintesi

Questa nota valuta se i mercati finanziari sono di aiuto nel prevedere eventi macroeconomici estremi associati a eventi molto rari utilizzando l'avvio della pandemia di Covid-19 in Italia come un caso di studio. I modelli di "crescita-a-rischio" ("growt-at-risk", GaR) che esaminiamo non riescono a cogliere la contrazione economica che il paese ha registrato nella prima metà del 2020. Il motivo è che i mercati finanziari si sono mossi troppo tardi per avere un impatto sulle previsioni, anche su orizzonti relativamente brevi. I nostri risultati suggeriscono che, sebbene i modelli GaR forniscano un'utile descrizione delle variazioni storiche estreme dell'attività economica, le loro previsioni non dovrebbero essere prese acriticamente e direttamente utilizzate per calibrare misure di policy preventive.

Testo della pubblicazione

  1. 29 marzo 2021
    N. 24 - La "crescita-a-rischio" in Italia durante la pandemia di Covid-19
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    (testo in inglese)