Le imprese petrolifere con tecnologia di estrazione non convenzionale (shale) sono caratterizzate da esigenze di copertura della propria produzione maggiori rispetto alle imprese tradizionali. Il lavoro presenta un modello teorico e un'analisi empirica per studiare se il loro ingresso (e crescente peso) nel mercato abbia inciso sui premi per il rischio sui contratti derivati del petrolio, studiando i canali, tecnologici e finanziari, attraverso cui si realizzano pressioni sulle quotazioni dei futures da parte dei produttori di petrolio.
I risultati empirici mostrano come siano le caratteristiche finanziarie delle imprese shale, più di quelle tecnologiche, ad incidere sui premi per il rischio sui futures sui prezzi del petrolio. Tali imprese, più avverse al rischio e con un forte ricorso al debito bancario, sono mediamente più inclini ad acquistare contratti finanziari per assicurarsi da eventuali perdite future, esercitando pressioni al rialzo sulle quotazioni dei futures, in linea con le previsioni del modello teorico.
