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TARGET2 securities

Nel luglio del 2006 il Consiglio direttivo della Banca centrale europea ha annunciato la decisione dell’Eurosistema di valutare l’opportunità di fornire servizi di regolamento in moneta di banca centrale per le transazioni in titoli (progetto TARGET2-securities – T2S) (1). Obiettivi principali del progetto sono di integrare le infrastrutture di post-trading in Europa, tuttora frammentate a distanza di otto anni dall’introduzione della moneta unica, e di favorire l’armonizzazione sul piano legale ed operativo delle modalità di regolamento delle transazioni in titoli.

Dopo una prima consultazione informale del mercato, l’Eurosistema ha effettuato approfondimenti sul progetto TARGET2-securities per i profili tecnici, operativi, legali ed economici. Sulla base delle analisi svolte, nel marzo del 2007 il Consiglio direttivo della BCE ha deciso che il progetto può essere realizzato e, conseguentemente, ha avviato i lavori per definire i requisiti funzionali.

Il progetto T2S prevede l’offerta ai sistemi di deposito accentrato di un servizio tecnico comune per il regolamento contestuale delle transazioni in titoli domestiche e cross-border sia per la componente titoli, sia per il relativo controvalore in moneta di banca centrale. Il nuovo servizio T2S sarà sviluppato e gestito dall’Eurosistema sulla piattaforma di TARGET2, al fine di cogliere nella misura massima possibile le sinergie esistenti tra i due servizi. Quattro banche centrali, Deutsche Bundesbank, Banco de Espana, Banque de France e Banca d’Italia sono pronte a realizzare il progetto T2S.

La decisione dell’Eurosistema sull’avvio della fase di sviluppo del progetto è prevista all’inizio del 2008, dopo la definizione dei requisiti funzionali redatti sulla base anche della consultazione con il mercato.

Nella sezione, oltre alle decisioni del Consiglio direttivo della BCE, viene presentata la brochure predisposta dall’Eurosistema per fornire agli operatori prime informazioni sul progetto TARGET2-securities.

• (1) TARGET2 securities