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Azione

L’azione è un titolo rappresentativo di una quota della proprietà di una società. Il titolo conferisce all’investitore (azionista) diritti patrimoniali (il diritto a ricevere gli utili distribuiti dalla società e il patrimonio netto della società stessa, nel caso di liquidazione) e diritti amministrativi (come il diritto di voto nelle assemblee). L’azione, a differenza dell’obbligazione, non comporta un diritto di credito nei confronti della società emittente; la restituzione del capitale investito può avvenire solo con la vendita dell’azione stessa ad altri investitori, salvo quanto specificato più avanti in ordine al rendimento dell’investimento nel titolo. La liquidabilità dell’investimento sarà più agevole qualora le azioni siano negoziate presso mercati regolamentati.
Le diverse tipologie di azioni si distinguono in relazione ai diritti riconosciuti al sottoscrittore.
Le azioni a voto pieno hanno il diritto di voto nelle assemblee sia ordinarie sia straordinarie, e, quindi, concorrono maggiormente alla determinazione delle scelte aziendali della società; esse hanno diritto al dividendo e al rimborso del capitale in caso di liquidazione; il rimborso, peraltro, avverrà solo dopo quello delle azioni con privilegi di natura patrimoniale (ad esempio: le azioni di risparmio).
Lo statuto della società può prevedere la creazione di azioni senza diritto di voto o con limitazioni al diritto di voto; il valore di tali azioni non può complessivamente superare la metà del capitale sociale. In genere, la limitazione del diritto di voto si accompagna a privilegi di natura patrimoniale, e cioè nella distribuzione degli utili e nel rimborso del capitale in caso di liquidazione dell’azienda.
In particolare, le azioni di risparmio godono di tali privilegi patrimoniali, ma sono prive del diritto di voto. Esse, tuttavia, consentono la partecipazione alle assemblee speciali dei possessori di azioni di risparmio, costituite per la tutela dei diritti della categoria. Le azioni di risparmio possono essere emesse solo da società quotate in mercati regolamentati italiani o dell'Unione Europea (ad esempio: le borse di Milano, Londra).
Il rendimento dell’investimento in un titolo azionario è dato dalla somma delle seguenti componenti:
- la differenza di prezzo dell’azione fra il momento dell’acquisto e quello della vendita del titolo;
- i dividendi eventualmente distribuiti dalla società emittente.
Il rendimento così determinato può essere negativo se, all’atto della vendita delle proprie azioni, la quotazione di queste ultime sarà inferiore al valore iniziale; sarà positivo se, all’atto della vendita delle proprie azioni, la quotazione di queste ultime sarà maggiore al valore iniziale. Nel primo caso il sottoscrittore riceverà un importo inferiore a quello inizialmente investito, nel secondo il contrario.