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I Prodotti Derivati

I derivati sono strumenti finanziari il cui valore deriva dai prezzi di attività scambiate sui mercati, quali attività finanziarie (ad esempio, azioni, indici finanziari, valute, tassi d'interesse) ovvero attività reali (ad esempio, merci, materie prime); queste variabili sono chiamate "sottostante" del derivato.

In alcuni casi, sono stati sviluppati anche contratti derivati aventi come "sottostante" la probabilita' del verificarsi nel futuro di un evento osservabile oggettivamente (ad esempio, nei cc.dd. weather derivatives, la quantità di neve caduta o le precipitazioni in genere in una determinata zona).

La determinazione del valore di un derivato richiede la capacità di simulare possibili scenari futuri. I derivati sono dunque strumenti complessi, destinati a investitori professionali, o quanto meno evoluti, che sappiano sfruttare le numerose opportunità che offrono e, nel contempo, siano in grado di valutare e gestire correttamente i relativi rischi, che sono notevoli.

Ma in cosa consistono esattamente? Sebbene la piena comprensione di questi strumenti richieda competenze tecniche è comunque possibile conoscere gli elementi base dei principali prodotti derivati sul mercato.

Esistono tre principali tipi di contratti derivati: i futures (impegno ad acquistare o a vendere, a una data futura, una certa quantità di una determinata attività, sottostante, a un prezzo concordato), le opzioni (facoltà di acquistare o vendere, a una data futura, una certa quantità di una determinata attività sottostante, ad un prezzo concordato, dietro il pagamento iniziale di un costo, chiamato premio) e gli swaps.

I derivati sono quindi prodotti che possono essere utili se ben gestiti ma che spesso sono stati collegati a scandali finanziari; tuttavia bisogna considerare che questi scandali sono stati generati non dai derivati "in quanto tali" bensì da un loro utilizzo maldestro e/o fraudolento.