La serie storica del prodotto interno lordo nei paesi industrializzati è caratterizzata dai seguenti fatti stilizzati:
• la presenza di una radice unitaria (effetto permanente di shock macroeconomici);
• una forte regolarità della tendenza di lungo periodo;
• un saggio di convergenza esponenziale verso questa tendenza del 2 per cento.
Queste caratteristiche, segnalate da diversi filoni di ricerca, non sono tra loro compatibili.
Questo lavoro estende il modello di crescita di Solow-Swan, considerando la possibilità di eterogeneità delle diverse unità produttive. In questo costrutto teorico, shock aggregati potrebbero essere assorbiti a un saggio iperbolico anziché esponenziale. Questo implica che il livello dell’output potrebbe presentarsi come un processo caratterizzato dalla cosiddetta lunga memoria.
Utilizzando un campione di dati annuali, si conclude che le metodologie esistenti per sottoporre a verifica l’ipotesi di convergenza uniforme (condizionale o non condizionale) rappresentano approssimazioni corrette.
Inoltre si mostra, sia teoricamente che empiricamente, come il saggio del 2 per cento, ottenuto in numerosi lavori empirici, sia il risultato di un valore del parametro di lunga memoria compreso tra 0,5 e 1. Ciò è coerente con l’evidenza empirica pubblicata recentemente, basata su analisi di serie storiche e di tipo sezionale.
Pubblicato nel 2000 in: Journal of Monetary Economics, v. 45, 1, pp. 129-153
