N. 382 - Cicli reali e finanziari: stime ottenute utilizzando modelli a componenti non osservabili per l'economia italiana

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di Guido Bulligan, Lorenzo Burlon, Davide Delle Monache e Andrea Silvestriniluglio 2017

In questo articolo si esaminano le proprietà empiriche del ciclo reale e del ciclo finanziario per l'Italia. Vengono proposte scomposizioni trend-ciclo univariate e multivariate prodotte da modelli a componenti non osservabili. Le stime univariate mostrano come il ciclo del PIL e quello del credito al settore privato differiscano per persistenza, durata e ampiezza. Le stime ottenute con il modello multivariato evidenziano la presenza di interazioni tra il ciclo reale e quello finanziario. Nel periodo più recente (2015-2016) l'approccio multivariato indica un output gap più ampio rispetto a quello prodotto dai modelli univariati considerati nel lavoro.

Pubblicato nel 2019 in: Statistical Methods & Applications, v. 28, 3, pp. 541-569

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