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n. 889 - La tassazione societaria influenza le differenze nella leva finanziaria fra paesi? (Does corporate taxation affect cross-country firm leverage?)

Il lavoro esamina la relazione tra leva finanziaria delle imprese europee e tassazione, tenendo conto anche delle differenze fra paesi nelle caratteristiche del sistema legale e nella struttura dei mercati finanziari. L'analisi suggerisce che una tassazione più elevata, misurata con l'aliquota statutaria, è associata a un maggiore utilizzo della leva finanziaria e che ciò contribuisce a spiegare una quota significativa delle differenze osservate tra paesi. L'incentivo a far ricorso al debito anziché al patrimonio è più elevato per le imprese più redditizie e per quelle con un costo del debito più basso.