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n. 849 - Il ruolo degli investimenti finanziari nei mercati dei derivati delle materie prime agricole (The role of financial investments in agricultural commodity derivatives markets)

Il lavoro analizza empiricamente la relazione fra il livello e la volatilità dei prezzi futures delle materie prime agricole e l'ammontare degli investimenti in titoli derivati degli operatori finanziari (money managers e swap dealers). I risultati mostrano che gli investimenti dei money managers seguono i movimenti dei prezzi anziché determinarne l'andamento e tendono a ridurne la volatilità. Al contrario, gli investimenti degli swap dealers, che appaiono meno sensibili alla dinamica delle quotazioni, accentuano le fluttuazioni di breve periodo, almeno per alcuni mercati.