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n. 831 - Misure di rischio per i rendimenti autocorrelati dei fondi comuni (Risk measures for autocorrelated hedge fund returns)

Il lavoro calcola delle misure di rischio individuali e sistemiche per i rendimenti degli indici di alcuni hedge funds, correggendole per la correlazione seriale di tali rendimenti.

I risultati mostrano che l'effetto di tale correzione è molto rilevante, specialmente nel caso in cui i rendimenti abbiano una distribuzione statistica con code pesanti. In particolare, si riscontra che misure di rischio che non tengono conto della correlazione seriale tendono a sottostimare significativamente la rischiosità di un investimento in hedge funds.