Nato a Roma.
Nominato Governatore della Banca d'Italia dal 1 novembre 2023 (D.P.R. del 10 luglio 2023 pubblicato nella G.U. n. 161 del 12 luglio 2023).
In tale veste, è anche Presidente del Direttorio integrato dell'Istituto per la Vigilanza sulle Assicurazioni (IVASS).
In quanto Governatore della Banca d'Italia, è anche Membro del Consiglio direttivo e del Consiglio generale della Banca centrale europea (BCE), del Consiglio generale del Comitato europeo per il rischio sistemico (CERS), del Consiglio di amministrazione della Banca dei regolamenti internazionali (BRI), del Comitato direttivo del Financial Stability Board (FSB), dei Consigli dei governatori della Banca Mondiale, della Banca asiatica di sviluppo (ADB), del Fondo monetario internazionale (FMI) e della Banca interamericana di Sviluppo (IADB); è membro del Gruppo dei Sette (G7) e del Gruppo dei Venti (G20) a formazione finanziaria.
Dal 1 novembre 2023 è Presidente del Committee on Payments and Market Infrastructures (CPMI) della Banca dei Regolamenti Internazionali (BRI) e del Cross Border Payments Coordination Group del Financial Stability Board.
È stato insignito dal Presidente della Repubblica dell'onorificenza di Cavaliere di Gran Croce al Merito della Repubblica Italiana (2019).
È stato membro del Comitato esecutivo della Banca centrale europea dal 2020 al 2023.
Presidente del consiglio consultivo per le politiche del Leibniz Institute for Financial Research SAFE, dal 2021 al 2023.
Dal 2020 al 2023 è stato Presidente del Comitato per i pagamenti al dettaglio in euro (Euro Retail Payments Board, ERPB) e del Comitato di ciberresilienza dell'euro per le infrastrutture finanziarie paneuropee (Euro Cyber Resilience Board for pan-European Financial Infrastructures, ECRB). Membro del Consiglio di Amministrazione della Banca dei Regolamenti Internazionali dal 2015 al 2018.
Laureato con lode in Economia nel 1982 presso l'università LUISS di Roma. Prosegue gli studi presso la London School of Economics, dove consegue il Master of Science in Economics, e successivamente presso la London Business School, dove consegue il Ph.D. in Economics and Finance.
In Banca d'Italia dal 1985, viene assegnato al Servizio Studi. Svolge la sua attività presso la Direzione Monetaria e Finanziaria, assumendone la titolarità nel 1999. Dal 2007 al 2011 è Capo del Servizio Studi di Congiuntura e Politica Monetaria. Nel 2011 diviene Direttore Centrale con il compito di coordinare le attività connesse con la partecipazione della Banca d'Italia all'Eurosistema e l'analisi della stabilità finanziaria. Dal 2010 al 2012 è stato direttore responsabile del Rapporto sulla Stabilità Finanziaria della Banca d'Italia.
Vice Direttore Generale della Banca d'Italia dall'8 ottobre 2012 al 9 maggio 2019. Membro del Direttorio integrato dell'Istituto per la Vigilanza sulle Assicurazioni (IVASS) dal 1° gennaio 2013.
Direttore Generale della Banca d'Italia e Presidente dell'IVASS dal 10 maggio 2019 al 31 dicembre 2019.
È stato membro supplente del Gruppo dei Sette a formazione finanziaria (G7) e del Gruppo dei Venti (G20).
È stato membro del Consiglio di vigilanza del Meccanismo di vigilanza unico presso la BCE dal 2014 al luglio 2019.
Dal 2004 ha partecipato alle riunioni del Consiglio Direttivo della Banca Centrale Europea, inizialmente in qualità di Accompanying Person e successivamente come supplente del Governatore.
È stato membro del Committee on the Global Financial System della BRI dal 2003 a gennaio 2019.
Ha ricoperto incarichi presso organismi internazionali tra cui l'OCSE, il G-10, la Banca dei Regolamenti Internazionali, la Banca Centrale Europea, il Fondo Monetario Internazionale. Ha presieduto gruppi di lavoro internazionali nell'ambito del G-10, della BRI e di altre istituzioni internazionali.
È stato membro del Consiglio direttivo dell'Einaudi Institute for Economics and Finance (EIEF).
Ha tenuto corsi universitari su temi economico-finanziari.
Le sue ricerche sono pubblicate in riviste internazionali, tra cui l'American Economic Review, il Journal of Finance, il Journal of Money, Credit and Banking, la European Economic Review, il Journal of Banking and Finance, Economic Notes, Moneta e Credito, il Giornale degli Economisti.
Ha pubblicato il volume "Il sistema bancario italiano negli anni novanta: gli effetti di una trasformazione" (Il Mulino, 2004). Ha curato (con L. Cannari) il volume "Il sistema finanziario e il Mezzogiorno. Squilibri reali e divari finanziari" (Cacucci, 2006).
È membro della Società Italiana degli Economisti, dell'American Finance Association e dell'American Economic Association. Nel 2006 gli è stato assegnato il "Premio Giornalistico Internazionale Santa Margherita Ligure per l'Economia" quale miglior saggista di economia.
